Goud versus Bitcoin: Verschillen & overeenkomsten

Beleggers zijn altijd op zoek naar de voor hen beste investering. Zeker met de inflatie van de afgelopen jaren, is het voor velen belangrijker geworden om te investeren in een activum dat een beter rendement heeft dan wat de inflatie aan waardedaling veroorzaakt. Investeren gaat in dat geval niet alleen om kapitaalgroei, maar ook om kapitaalbescherming.

Een van de meest intrigerende vergelijkingen die recentelijk veel aandacht heeft gekregen, is die tussen goud en Bitcoin. Beide worden veelvuldig in een portfolio aangehouden als hefboom tegen inflatie.

Historie van goud

Al duizenden jaren wordt goud beschouwd als een waardevolle grondstof en een symbool van rijkdom en macht. Het heeft daarnaast een lange geschiedenis als investering, mede vanwege de inherente waarde en het beperkte aanbod. Goud speelt een belangrijke rol in het traditionele financiële systeem en wordt sinds eind jaren zeventig vaak gezien als een veilige haven in tijden van economische onzekerheid en inflatie.

Van 1944 tot 1971 was er een wereldwijde goudstandaard met het systeem van Bretton Woods. Binnen dit systeem waren Amerikaanse dollars inwisselbaar voor goud. De valuta van andere landen hadden een vaste wisselkoers ten opzichte van de dollar. Dit werd uiteindelijk opgeheven door Richard Nixon.

Hoewel opgeheven, blijft de goudstandaard een belangrijk gegeven in de economische historie. Daarnaast heeft het bijgedragen aan de adoptie van goud en de perceptie van goud als veilige haven.

De prijs van goud houdt verband met de hoeveelheid (nieuw) goud. Het stock-to-flow model, dat voor meerdere activa gebruikt kan worden, beschrijft de verhouding tussen de bestaande voorraad en de jaarlijkse productie. Een hogere stock-to-flow ratio betekent dat het goed schaarser is. Voor goud is deze ratio hoog omdat er jaarlijks weinig nieuw goud gedolven wordt. Dit draagt verder bij aan de waarde van goud.

Opkomst van Bitcoin

Waar goud dus een kleurrijke en lange geschiedenis heeft, is Bitcoin vrij nieuw. In 2009 werd Bitcoin geïntroduceerd als de eerste gedecentraliseerde digitale valuta, samen met de unieke onderliggende blockchaintechnologie. Sindsdien lijkt Bitcoin niet te stoppen. Waar het in de begindagen vooral gezien werd als een leuk muntje voor computernerds, beleggen vandaag de dag miljoenen particulieren, bedrijven en instituties in Bitcoin.

In 2021 was El Salvador het eerste land dat van Bitcoin een wettig betaalmiddel maakte. En begin 2024 raakte de adoptie van Bitcoin in een verdere stroomversnelling doordat enkele spot ETFs werden goedgekeurd in de Verenigde Staten.

Ook voor Bitcoin valt er een stock-to-flow ratio te berekenen. Doordat het aantal nieuwe bitcoins dat per blok vrijkomt elke ongeveer vier jaar halveert tijdens de halving, wordt de productie steeds lager en daarmee de ratio steeds hoger. Bitcoin blijft dus schaarser worden, wat ook hier bijdraagt aan de prijs.

Het digitale goud

Bitcoin wordt vaak het "digitale goud" genoemd. Naast dat zowel Bitcoin als goud vaak aangehouden wordt als hefboom tegen inflatie, hebben zij nog meer gelijkenissen, die verderop in dit artikel besproken zullen worden.

Er zijn tienduizenden verschillende cryptocurrencies, maar alleen Bitcoin wordt het digitale goud genoemd. Dat komt doordat de meeste andere crypto-activa niet de kenmerken hebben welke maken dat Bitcoin vergelijkbaar is met goud. Dit hangt voor een deel af van het achterliggende consensusmechanisme.

We leggen kort de concepten van Proof of Stake (PoS) en Proof of Work (PoW) uit, de twee bekendste consensusmechanismen.

• Proof of Work (PoW): het mechanisme achter Bitcoin. Later hebben ook enkele andere crypto’s PoW als consensusmodel gekozen. Bij PoW moeten miners complexe wiskundige problemen oplossen om transacties te valideren en nieuwe blokken aan de blockchain toe te voegen. Dit is erg veilig en gedecentraliseerd, maar vereist veel rekenkracht en elektriciteit.
• Proof of Stake (PoS): bij PoS is er juist geen sprake van mining. In plaats daarvan, worden nieuwe blokken aan de blockchain toegevoegd door validators die hun eigen munten 'staken' als inzet voor het valideren van transacties. Validators worden hiervoor beloond. PoS is over het algemeen energiezuiniger dan PoW.

Bij het PoW model van Bitcoin is vooraf in de code geprogrammeerd hoe veel Bitcoin er wordt uitgegeven bij het minen van nieuwe blokken. Deze hoeveelheid neemt steeds af. Een kenmerk dat de meeste blockchains en crypto niet met Bitcoin delen. Er zijn dus fundamentele verschillen tussen bijvoorbeeld Bitcoin en de nummer twee grootste crypto, Ethereum.

Belangrijkste verschillen tussen goud en Bitcoin

Een van de meest voor de hand liggende verschillen tussen goud en Bitcoin is hun fysieke versus digitale aard. Goud is een tastbaar goed, terwijl Bitcoin alleen bestaat in digitale vorm.

Verder kent Bitcoin een stuk meer volatiliteit dan de goudprijs. Wel is Bitcoin meer liquide en 24/7 verhandelbaar. Hierdoor is het heel eenvoudig om te beginnen met beleggen in Bitcoin.

Overeenkomsten tussen goud en Bitcoin

Goud en Bitcoin delen meer eigenschappen dan dat ze van elkaar verschillen. Beide worden beschouwd als hedge tegen inflatie en worden gezien als activa die hun waarde behouden in periodes van economische onrust. Zowel Bitcoin als goud kan worden gebruikt als een alternatief betaalmiddel.

De belangrijkste overeenkomst zit toch vooral in de schaarste. Dit is namelijk grotendeels waar goud en Bitcoin hun waarde aan ontlenen.

Verder zijn beide goed deelbaar (men hoeft niet één hele Bitcoin te kopen of een hele kilo goud), bestand tegen vervalsing, en duurzaam in de zin van waardevast en dat het niet snel zal slijten of vergaan.

Beide kennen een relatief hoge mate van decentralisatie, wat inhoudt dat entiteiten zoals centrale banken en overheden niet de macht in handen hebben om te bepalen wat ermee moet gebeuren. In tegenstelling tot gewoon geld, is het bij goud en Bitcoin niet mogelijk om zomaar “bij te printen” of een extra uitgifte te doen. Wel hebben instituties meer invloed op goud dan Bitcoin, waardoor de decentralisatie van Bitcoin wat hoger is dan dat van goud.

Investeren in goud of Bitcoin

Bitcoin en goud hebben hun eigen unieke kenmerken en kennen voor- en nadelen. Net zoals elk ander soort activum. Of het één een betere investering is dan het ander, is niet simpel te beantwoorden. Dat hangt namelijk af van de individuele voorkeuren van een belegger, hun doelen en hun risicobereidheid.

Het belangrijkste als investeerder is om altijd een weloverwogen keuze te maken. En de ene investering hoeft de andere natuurlijk niet uit te sluiten. Een diverse portefeuille kan gerust meerdere activaklassen bevatten. Vanwege de groeiende populariteit van Bitcoin spelen cryptocurrencies tegenwoordig een belangrijke rol in deze diverse portefeuilles.

Men hoeft niet zelf deze portefeuilles samen te stellen. Steeds meer investeerders kiezen ervoor om een vertrouwde expert namens hen te laten beleggen, bijvoorbeeld met ons crypto vermogensbeheer.

De informatie verstrekt in onze artikelen is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve doeleinden en vormt geen (financieel) advies.