Bitcoin direct kopen of via een ETF?

Met de enorme media-aandacht over de hele wereld, heeft inmiddels vrijwel elke investeerder wel gehoord van een Bitcoin spot ETF. En velen zullen zich afvragen: wat is nu het beste voor mijn portefeuille? Bitcoin, of een Bitcoin spot ETF kopen? In dit artikel gaan wij in op de verschillen en de voor- en nadelen die beide opties kennen.

Wat is een Bitcoin spot ETF?

Een Exchange-Traded Fund (ETF) is een fonds dat op de beurs verhandeld wordt. Het kan één of meer activa bevatten. Denk aan aandelen, obligaties, grondstoffen, of tegenwoordig: crypto. Zo zijn er bijvoorbeeld ETFs die inspelen op voedselproductie, en een mand hebben met aandelen van bedrijven in de voedselindustrie. Of ETFs die inspelen op bedrijven die historisch het meeste dividend uitkeren. Het gemak van het handelen in een ETF is dat een belegger niet al die verschillende posities zelf hoeft in te nemen en toch marktblootstelling heeft.

Een Bitcoin ETF heeft geen mandje met verschillende activa, maar probeert de prijs van slechts één digitale activa zo accuraat mogelijk te volgen: die van Bitcoin.

Een belangrijke noot: er waren al meerdere Bitcoin futures ETFs beschikbaar. Deze handelen in futurescontracten en worden niet door BTC gedekt. Het voordeel van de Bitcoin spot ETFs is dat de uitgevers ervan daadwerkelijk BTC aanhouden. Mede dankzij dit voordeel van BTC-dekking, genieten de onlangs goedgekeurde Amerikaanse Bitcoin spot ETFs de meeste populariteit. De bekendste Bitcoin spot ETFs zijn:

1. Blackrock’s iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT)
2. ARK 21Shares Bitcoin ETF (NYSE:ARKB)
3. VanEck Bitcoin Trust (NYSE:HODL)
4. Bitwise Bitcoin ETF (NYSE:BITB)
5. Valkyrie Bitcoin Fund (NASDAQ:BRRR)
6. Franklin Bitcoin ETF (NYSE:EZBC)
7. Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (NYSE:FBTC)
8. Grayscale Bitcoin Trust ETF (NYSE:GBTC)
9. Hashdex Bitcoin ETF (NYSEARCA:DEFI)
10. Invesco Galaxy Bitcoin ETF (NYSE:BTCO)
11. WisdomTree Bitcoin Fund (NYSE:BTCW)

Hoe accuraat volgt een Bitcoin spot ETF de koers?

Het idee van de spot ETF is zoals gezegd het volgen van de Bitcoinprijs. Stijgt Bitcoin in een jaar driehonderd procent, dan is het de bedoeling dat de ETF ook driehonderd procent stijgt. Bij eerdere Bitcoin spot ETFs in andere landen is het volgen van de prijs erg accuraat geweest.

Op het moment van schrijven is het te kortdag om gebaseerd op data te stellen dat het de Amerikaanse ETFs net zo goed lukt. Onder andere de kosten van het kopen en aanhouden van de positie in een ETF kan zorgen voor een klein verschil tussen de rendementen van Bitcoin zelf en de Bitcoin ETF.

Voordelen van een Bitcoin spot ETF

Wanneer investeerders nog geen ervaring hebben met crypto, is het voordeel dat zij exposure aan Bitcoin kunnen krijgen zonder dat zij een account hoeven aan te maken bij een cryptobeurs. Investeerders kunnen in sommige gevallen (daarover later meer) de Bitcoin ETF kopen bij de broker waar zij wellicht ook andere activa hebben gekocht, wat de drempel aanzienlijk verlaagt.

Een veelgehoord argument van investeerders om niet in cryptocurrency te investeren, is de volatiliteit. Indexfondsen en ETFs worden dan gauw als ‘veiligere’ beleggingen genoemd. Echter, omdat een Bitcoin spot ETF de prijs van Bitcoin volgt, kent deze dezelfde volatiliteit.

Daarnaast hoeven investeerders in een Bitcoin ETF zich niet te bekommeren over de veilige opslag van hun BTC.

Nadelen van een Bitcoin spot ETF

Bitcoin is van origine ontstaan vanuit de overtuiging dat niet één entiteit de controle heeft over de blockchain. Er zit geen regering of bedrijf achter. Daarmee is alles hypertransparant en gedecentraliseerd.

Een Bitcoin spot ETF wordt echter uitgegeven door een bedrijf en genoteerd aan een centrale beurs. Dat is niet in lijn met de filosofie van Bitcoin. Maar, dat centrale karakter zorgt ook voor counterparty risk: de ETFs zijn afhankelijk van financiële instituties die in theorie failliet kunnen gaan.

Daarnaast heeft een investeerder in een Bitcoin ETF niet zelf BTC in bezit. Zelf de controle hebben en zelf BTC hebben biedt zowel zekerheid als flexibiliteit.

Waar koop ik Bitcoin of een Bitcoin spot ETF?

Gezien de nieuwste Amerikaanse Bitcoin spot ETFs niet aan ICBE regelgeving voldoet, zijn deze voor particulieren niet te koop in Europa. Een particuliere belegger zal de Bitcoin spot ETF dan ook niet vinden bij de Nederlandse grootbanken of Europese brokers zoals DeGiro. Professionele beleggers hebben wel toegang tot deze instrumenten bij partijen zoals Saxo.

Er zijn wel alternatieven op de Europese markt verkrijgbaar zoals ETNs (Exchange-Traded Notes), maar deze fondsen zijn op veel kleinere schaal en niet allemaal zijn het spot ETFs (maar futures).

Bitcoin kopen daarentegen is een stuk makkelijker. Vrijwel elke cryptobeurs biedt Bitcoin aan. Daarbij is het wel aan te raden om te kiezen voor een veilig platform met een officiële registratie bij De Nederlandsche Bank.

De kosten voor het kopen van ETFs en het zelf aanschaffen van crypto zijn grotendeels afhankelijk van het gebruikte platform, de spread en hoe je Bitcoin opslaat. Daardoor is een vergelijking niet zo eenduidig. GBTC van Grayscale is naar verhouding behoorlijk duur in aanschaf.

Wat voegt een Bitcoin spot ETF toe?

Voor iemand die graag exposure wilt aan Bitcoin in hun beleggingsportfolio, zijn zowel een spot ETF als zelf BTC kopen goede opties. Beiden kennen voor- en nadelen en investeerders doen er goed aan om zelf een weloverwogen keuze te maken.

Wat de goedkeuring van de nieuwste Bitcoin spot ETFs in de Verenigde Staten vooral toevoegt voor beleggers, is een potentiële katalysator voor de groei van de Bitcoinkoers. In de eerste zeven dagen na de lancering van deze ETFs, hebben de fondsen tezamen meer dan 100.000 BTC gekocht. De verwachting onder beleggers en analisten is dat deze ETFs zullen zorgen voor meer instroom van kapitaal, van zowel particuliere als institutionele beleggers. En zoals in de eerste economieles wordt uitgelegd: meer vraag zorgt meestal voor hogere prijzen.

Hoe sla ik Bitcoin veilig op?

Om Bitcoin te kopen, is het nodig om een wallet te hebben. Dit kan een wallet bij een cryptobeurs zoals Bitvavo zijn, maar er bestaan ook talloze mogelijkheden voor wallets in eigen beheer, zoals een hardware wallet of software wallet. Elk type wallet heeft voor- en nadelen, maar het belangrijkste is dat de BTC bewaard wordt bij een vertrouwde partij.

Bij Blockrise hebben we een unieke, technisch geavanceerde oplossing vanaf de grond op gebouwd: iedere cliënt ontvangt een eigen wallet waar zij zelf volledig eigenaar van zijn. Zo hoeven zij niet zelf met technische oplossingen aan te slag of het risico te lopen op het verlies van een fysieke wallet, maar houden zij wel alle controle. Iets dat ongekend is in de Europese cryptomarkt.

Met dit toegevoegde gemak zijn er weinig voordelen aan een Bitcoin spot ETF ten opzichte van het zelf aanschaffen van Bitcoin bij een DNB-geregistreerde partij zoals Blockrise.

De informatie verstrekt in onze artikelen is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve doeleinden en vormt geen (financieel) advies.