Markt Update Oktober 2024: Bitcoin als unieke diversificatie

Sinds 1 januari is het totale aanbod van stablecoins met een indrukwekkende 30% gestegen. Deze substantiële toename toont duidelijk de sterke voorkeur van beleggers voor stabiliteit in volatiele markten aan. Stablecoins hebben een record hoogtepunt van $160 miljard bereikt, wat duidelijk wijst op de robuuste en groeiende vraag in de industrie. De snelle ontwikkeling van Decentralised Finance (DeFi) is ongetwijfeld een van de belangrijke drijfveren voor de adoptie van stablecoins. Ondanks uitdagende regelgeving en incidentele marktschommelingen blijft het sentiment van beleggers ten opzichte van stablecoins onverminderd sterk.

Het overtuigende rapport van Bernstein onthult dat een aanzienlijke 20% van de personen tussen 18 en 24 jaar in ontwikkelingslanden vol vertrouwen 50% van hun portfolio's in dit innovatieve type cryptocurrency houdt, wat de wijde aantrekkingskracht en het groeipotentieel onderstreept.

📈 Marktupdate

Een korte analyse van de fundamenten van Bitcoin, Ethereum en Blockrise:

Bitcoin analyse

De afgelopen maand begon met een prijsdaling als gevolg van tegenvallende Amerikaanse arbeidsrapporten. De teleurstellende rapporten van de afgelopen maanden waren onder meer reden tot een renteverlaging van 50 basispunten. Na een aanzienlijke correctie van meer dan 9% herstelde de markt zich, met een stijging van 18%, waardoor september werd afgesloten met een winst van 8,7%. Momenteel zien we een afname in het aanbod van langetermijninvesteerders, wat suggereert dat sommigen hun posities hebben verkocht. Een vergelijkbaar patroon deed zich voor in februari, wat een positieve invloed had op de markt doordat langetermijninvesteerders hun Bitcoin verkochten aan nieuwe investeerders.

Ethereum analyse

Na drie opeenvolgende maanden van daling, zag Ethereum vorige maand een stijging van 4,2%. Hoewel dit een positieve stap is, heeft Ethereum nog steeds aanzienlijke winst te boeken. De dominantie van Bitcoin bereikte in september een recordhoogte, wat wijst op een buitenproportionele vraag naar Bitcoin in vergelijking met Ethereum, en andere crypto valuta. Zoals eerder opgemerkt, is het gebruikelijk dat kapitaal zich in eerste instantie concentreert op Bitcoin. Ondanks uitdagende maanden blijft Ethereum fundamenteel cruciaal voor de industrie. Vergeleken met andere marktbewegers heeft Ethereum potentieel voor stijging in de komende maanden. Het is echter belangrijk om te onthouden dat niets zeker is in deze volatiele markt.

Fundamentals

Blockrise biedt uitgebreide zorg met zijn vermogensbeheerstrategie genaamd "Fundamentals." Deze strategie omvat het beheren van activa in Bitcoin en Ethereum versus een europositie, waarbij deze posities maandelijks worden herzien en aangepast.

De portefeuillestrategie Fundamentals sloot de maand af met een winst van 6,3%. Blockrise heeft de afgelopen maanden voornamelijk Bitcoin geaccumuleerd, waardoor het effect van neerwaartse marktcorrecties werd verminderd. In combinatie met de marktomstandigheden en renteverlagingen in de Verenigde Staten, is er een verhoogde kans op een groene oktober. Gebaseerd op historische prestaties is oktober 8 van de 9 keer een positieve maand geweest en staat ook wel bekend als "Uptober". Historische prestaties zijn geen garantie voor de toekomst, maar het is niettemin een leuke feit.

Bij de maandelijkse herbalancering hebben we besloten onze Bitcoin-positie te verhogen van 75% naar 77,5%, onze Ethereum-positie te behouden op 15%, en onze Euro-positie te verlagen van 10% naar 7,5%. Deze aanpassingen zijn een reactie op de huidige marktvolatiliteit en -omstandigheden.

🗞 Crypto-hoogtepunten

Een overzicht van de meest opmerkelijke gebeurtenissen in crypto:

Bitcoin als uniek diversificatiemiddel

Op 17 september publiceerde BlackRock een overtuigend rapport getiteld "Bitcoin: The Unique Diversifier". Het rapport stelt dat Bitcoin een aparte activaklasse is vanwege zijn unieke risico- en rendementskenmerken, die op de lange termijn fundamenteel ongecorreleerd zijn met traditionele activaklassen. BlackRock merkte op dat de toegenomen interesse in Bitcoin voortkomt uit zijn schaarse, niet-soevereine en gedecentraliseerde aard.

Bitcoin heeft wijdverbreide adoptie gekregen omdat het geen traditioneel tegenpartijrisico draagt, onafhankelijk van enig gecentraliseerd systeem opereert, en niet gebonden is aan het lot van een desbetreffend land. Volgens BlackRock maken deze kenmerken Bitcoin grotendeels onafhankelijk van kritieke macro-risicofactoren, waardoor sommige beleggers het als een "vlucht naar veiligheid" activa beschouwen. Een duidelijk voorbeeld is de escalatie tussen de VS en Iran, waarbij de actie van de Amerikaanse regering tegen een Iraanse commandant leidde tot een daling van 7% in de S&P 500, terwijl Bitcoin over zestig dagen met 20% steeg. Opmerkelijk genoeg heeft Bitcoin in zeven van de afgelopen tien jaar alle andere activaklassen overtroffen, terwijl het in de andere drie jaar de slechtst presterende activaklasse was.

Hoewel Bitcoin op korte termijn correlatie heeft getoond met aandelen en andere risicovolle activa, verschillen de fundamentele drijfveren op langere termijn aanzienlijk. Gezien de toenemende geopolitieke spanningen en zorgen over de Amerikaanse schuld en tekorten, wordt Bitcoin in toenemende mate gezien als unieke diversificatie tegen deze macro-economische risicofactoren.

Het feit dat 's werelds grootste vermogensbeheerder zo'n uitgebreid rapport over Bitcoin heeft geproduceerd, markeert een belangrijke stap voorwaarts. Het signaleert de geleidelijke maar zekere evolutie van Bitcoin naar een algemeen geaccepteerde beleggingscategorie.

SEC keurt optiehandel goed op Blackrock's spot ETF IBIT

Na de baanbrekende ETF-goedkeuringen in januari hebben vermogensbeheerders snel actie ondernomen om optiehandel op hun spot-ETF's te realiseren. De SEC heeft bevestigd dat deze noteringen zullen voldoen aan dezelfde strenge regels als opties op andere ETF's, met inbegrip van strikte positielimieten en margevereisten. Opvallend is dat het Amerikaanse-stijl opties betreft, waardoor beleggers de flexibiliteit hebben om hun rechten op elk moment tijdens de looptijd van het contract uit te oefenen.

De goedkeuring van optiehandel op de IBIT ETF van Blackrock, markeert een cruciale mijlpaal in de evolutie van Bitcoin. Deze ontwikkeling brengt diverse voordelen met zich mee. Ten eerste zal de omvangrijke optiemarkt ongetwijfeld leiden tot een verhoogde vraag en verbeterde liquiditeit dankzij optiehandelaren. Ten tweede bieden opties beleggers krachtige instrumenten om geavanceerde hedgingstrategieën te implementeren, waardoor ze neerwaartse risico's effectief kunnen beheersen. De introductie van optiehandel op Bitcoin ETF's, verstevigd de positie voor een naadloze integratie in het wereldwijde financiële systeem.

🏦 Macro-economie

Een overzicht van de meest relevante gebeurtenissen op globale schaal:

Fed’s strategische zet

De Federal Reserve heeft de rente met 0,5% verlaagd voor het eerst in vier jaar, na de meest agressieve renteverhogingscyclus van de centrale bank. Jerome Powell merkte op dat de inflatie richting het doel van 2% beweegt en gaf aan dat werkgelegenheid en inflatie ongeveer in evenwicht zijn. De Fed-voorzitter verklaarde: "De Amerikaanse economie verkeert in een goede positie en ons besluit van vandaag is bedoeld om dat zo te houden", terwijl hij beleggers waarschuwde dit niet als het nieuwe tempo te beschouwen.

Dit soort gebeurtenissen draaien allemaal om verwachtingsmanagement. Bloomberg meldde dat 66% van de analisten een verlaging van 50 basispunten verwachtte, terwijl 33% 25 basispunten anticipeerde. Meningen van ervaren beleggers liepen uiteen, waarbij Ray Dalio suggereerde dat 50 basispunten te agressief zou zijn, terwijl anderen het tegenovergestelde beweerden. Het anticiperen op dergelijke gebeurtenissen is uiterst uitdagend, aangezien een verlaging van 25 basispunten mogelijk een kortstondige "sell the news" reactie had kunnen veroorzaken. Een renteverlaging is echter over het algemeen positief voor de markt op middellange en lange termijn.

China introduceert ingrijpende maatregelen om economie te stimuleren

De Chinese centrale bank heeft een omvangrijke reeks monetaire stimuleringsmaatregelen geïntroduceerd, wat haar toewijding toont om de op één na grootste economie ter wereld te revitaliseren. Deze strategische zet onderstreept de daadkrachtige aanpak van de regering om de economische groeivertraging aan te pakken en het vertrouwen van investeerders te versterken.

In een doortastende actie heeft de centrale bank de rentetarieven met 25 basispunten verlaagd en een gerichte verlaging van de bankreserve-eisen aangekondigd. Deze aanpak zal de kredietverstrekking door banken vergroten, waardoor essentiële liquiditeit in de economie wordt geïnjecteerd. Daarnaast heeft China een krachtig stimuleringspakket gelanceerd, specifiek gericht op het revitaliseren van de vastgoedsector, met aanzienlijke verlagingen van hypotheekkosten en een versoepeling van beperkingen op de aankoop van tweede woningen.

De Aziatische aandelenmarkt heeft enthousiast gereageerd op deze stimuleringsmaatregelen, zoals blijkt uit de indrukwekkende stijging van 3,2% van de Hang Seng-index in Hongkong. Opmerkelijk is dat de beheerste reactie van de cryptomarkt op deze ontwikkeling haar sterke correlatie met de Amerikaanse aandelenmarkten bevestigt.

De informatie verstrekt in onze artikelen is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve doeleinden en vormt geen (financieel) advies.