Markt Update Augustus 2024: Nieuw dieptepunt of kort herstel?

Het actieve beheer van Bitcoin-holdings door Mt. Gox, de Duitse deelstaat Saksen en de Amerikaanse overheid leidde de afgelopen maand tot aanzienlijke verkoopdruk. Daarbij komen ook de slechte beursprestaties van Azië en Amerika, waardoor de cryptomarkt de afgelopen dagen diepe rode cijfers vertoonde. De beperkte liquiditeit van crypto valuta blijft zorgen voor volatiele marktbewegingen. Met MiCAR, de nieuwe EU-brede cryptoregelgeving, zal consumentenbescherming een onderdeel worden van het toezicht. Alle Europese cryptobedrijven bekommeren zich momenteel over deze nieuwe regelgeving, die op 30 december zal intreden voor cryptodienstverleners. Vanaf 1 juli trad MiCAR al in voor stablecoins, welke nu onder toezicht vallen en over een licentie moeten beschikken. De eerste MiCA-gereguleerde stablecoin wordt aangeboden door Circle, vooral bekend van USDC en EURC.

In de komende maanden zal duidelijk worden welke cryptobedrijven en stablecoins gereguleerd zullen worden en hun groei zullen voortzetten. Bij Blockrise volgen we deze ontwikkelingen continu.

📈 Marktupdate

Een korte analyse van de fundamenten van Bitcoin, Ethereum en Blockrise:

Bitcoin analyse

In juli daalden de Bitcoin-prijzen aanvankelijk doordat de markt werd overspoeld met lang inactieve Bitcoins, wat leidde tot een daling van bijna -17%. De Bitcoin herstelde echter sterk en steeg met 30%, waarmee de maand juli positief werd afgesloten. Ondanks dit herstel bleef de markt onder druk staan door de voortdurende distributie van bitcoins door Mt. Gox aan schuldeisers, en de verkoop van een deel van "Silk Road"-bitcoins door de Amerikaanse overheid.

Op dit moment beleeft Bitcoin de scherpste daling in 7 dagen sinds het FTX-incident, waarbij het bijna een vierde van zijn waarde verloor. Deze scherpe daling werd voornamelijk veroorzaakt door een combinatie van factoren die de mondiale markten beïnvloeden. Allereerst, de correctie op de aandelenmarkt hadden een aanzienlijke invloed op cryptocurrencies. Bovendien zorgt de vertraagde renteverlaging door de Federal Reserve en de stijgende werkloosheidspercentages in de VS voor extra economische druk. Ten derde, de tweede renteverhoging door Japan sinds 2007 verhoogde de volatiliteit van de yen en zorgde voor frictie met andere valuta’s. Als laatste, dragen geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten verder bij aan een verhoogd risico voor investeerders. Deze factoren leidden gezamenlijk tot een wijdverbreide uitverkoop op zowel de aandelen- als obligatiemarkten.

Een positiever resultaat was dat Bitcoin-miners hun activiteiten hervatten, waardoor de hashrate een nieuw recordniveau bereikte. De moeilijkheidsgraad om het volgende blok te vinden daalde met -7% sinds het hoogtepunt in mei, waardoor de energiekosten afnamen en de winstgevendheid voor miners toenam.

Ethereum analyse

Begin juli volgde Ethereum een vergelijkbaar pad als Bitcoin, met een aanzienlijke daling van -21%. Het herstel was minder uitgesproken, aangezien de lancering van de Ethereum ETF te kampen had met kapitaal uitstroom, vergelijkbaar met de problemen die werden gezien bij de lancering van de Bitcoin ETF. Beleggers profiteerden van het "buy the rumour, sell the news" scenario, in combinatie met negatieve uitstroom van de Grayscale ETF in de eerste week.

Ethereum wordt momenteel verhandeld tegen €2.800, met een 7-daagse daling van -33%, wat een sterkere reactie toont op het negative sentiment van de aandelenmarkt. Daarnaast kenden de ETH ETF's de grootste kapitaal uitstroom in drie maanden. Ondanks dit verwachten we in de komende maanden een ommekeer, samen met een positieve prijsstijging voor Ethereum.

Fundamentals

Blockrise biedt uitgebreide zorg met zijn vermogensbeheerstrategie genaamd "Fundamentals." Deze strategie omvat het beheren van activa in Bitcoin en Ethereum versus een europositie, waarbij deze posities maandelijks worden herzien en aangepast.

July begon met een scherpe prijsdaling van -17% voor Bitcoin en een prijscorrectie van -21% voor Ethereum. De markt reageerde echter met sterke koopdruk, wat resulteerde in een maandelijks rendement van +1% voor Bitcoin en -11% voor Ethereum. Dankzij de europositie wist Fundamentals de impact te beperken, wat leidde tot een correctie van -0,8%. De allocaties werden aanvankelijk op dezelfde verhouding gehouden als bij de vorige herbalancering, namelijk 62,5% in Bitcoin, 17,5% in Ethereum, en 20% in euro's. Echter, door de sterke daling van Bitcoin en Ethereum in de eerste week van Augustus hebben we een tussentijdse herbalancering uitgevoerd. We hebben de europositie met 5% verlaagd naar 15%, waardoor we de Bitcoin-positie met 5% konden verhogen naar 67,5%, terwijl de Ethereum-positie op 17,5% bleef.

🗞 Crypto-hoogtepunten

Een overzicht van de meest opmerkelijke gebeurtenissen in crypto:

Ethereum ETF

De Ethereum ETF's vertegenwoordigen nu officieel het tweede gereguleerde crypto ETF op de aandelenmarkt. De Bitcoin ETF wordt erkend als de meest succesvolle ETF-lancering tot op heden, met een $17 miljard aan netto-instroom sinds de lancering in januari.

De Ethereum ETF trok op de eerste dag een handelsvolume van $1,15 miljard , maar ondervond ook een netto-uitstroom van $484 miljoen uit de kostbare Grayscale ETF. Deze aanzienlijke uitstroom, vergelijkbaar met die van de Bitcoin ETF, zal naar verwachting in de komende weken afnemen. Daarmee kan de koopdruk van de Ethereum ETF ook weer gaan toenemen. Desalniettemin is deze lancering wederom een historisch moment voor de adoptie en acceptatie van crypto valuta.

Hack bij Wazir X

Twee weken geleden werd Wazir X, een van de grootste crypto exchanges in India, gehackt door Noord-Koreaanse hackers. Dit resulteerde in een verlies van $230 miljoen. De hackers richtten zich op een multi-sig wallet, een wallet die meerdere handtekeningen vereist, en bijna 50% van de exchange balans bevatte. Door een software hack van drie apparaten die voor het ondertekenen werden gebruikt, konden ze de balans overmaken. Deze inbreuk veroorzaakte enorme verkoopdruk op de exchange, waardoor Bitcoin tegen een prijsverlaging van 30% werd verhandeld in vergelijking met andere exchanges. Niet veel later werd de handel opgeschort.

Incidenten zoals deze zijn helaas veel voorkomend. Veel exchanges gebruiken interne software om orderboeken en transacties te beheren, waarbij ze vaak klanttegoeden consolideren in enkele wallets, of soms zelfs in één enkele wallet. Hoewel het platform vaak een gescheiden vermogen presenteert, is de realiteit vaak anders. Voor beleggers is de veiligste manier om op de exchange te handelen en vervolgens het vermogen over te zetten naar een veilige wallet die zij zelf bezitten.

🏦 Macro-economie

Een overzicht van de meest relevante gebeurtenissen op globale schaal:

Aankondiging van Biden en Marktreacties

Op zondag 21 juli kondigde de Amerikaanse president Joe Biden aan dat hij zich niet herkiesbaar zal stellen. Deze beslissing kwam na toenemende druk van verschillende senatoren binnen zijn politieke partij in combinatie met afnemend vertrouwen. Dit nam nog verder toe na Biden's debatprestatie tegen Trump en zijn recente conferentietoespraak.

Na zijn steunbetuiging aan Kamala Harris herstelde de cryptomarkt van een korte dip. Oud-president Donald Trump heeft zich daarnaast meermaals uitgelaten over Bitcoin, onder andere met het voorstel om Bitcoin op de Amerikaanse balans te zetten. Voor de cryptomarkt zou een Republikeinse overwinning gunstig kunnen zijn vanwege hun positievere houding ten opzichte van cryptocurrencies. Echter, aandelenmarkt analisten blijven sceptisch en merken op dat de "Trump Trade" in 2016 werd gedreven door verwachte belastingvoordelen. Momenteel stellen analisten dat de Amerikaanse schuld en de sterkte van de Amerikaanse dollar zullen aanhouden, ongeacht de nieuwe president.

De IT-storing van de eeuw

Op 19 juli werd het beruchte "Blue Screen of Death" (BSOD) een veelvoorkomend verschijnsel in verschillende sectoren. De aanzienlijke IT-storing werd veroorzaakt door CrowdStrike, een wereldwijd IT-beveiligingsbedrijf. Een corrupte software-update besmette 8,5 miljoen Windows-apparaten, wat 1% van alle Windows-apparaten vertegenwoordigt. Dit benadrukt de kritieke afhankelijkheid van CrowdStrike door veel ondernemingen. De storing veroorzaakte wereld uitval van systemen, met gevolgen voor sociale mediaplatforms, ziekenhuizen en zelfs luchtvaartmaatschappijen. Ondanks een aanvankelijke daling van 18% in de marktwaarde van CrowdStrike, bloeide de cryptomarkt op, met aanzienlijke instromen doordat het fungeerde als een veilige haven te midden van de onrust.

De informatie verstrekt in onze artikelen is uitsluitend bedoeld voor algemene informatieve doeleinden en vormt geen (financieel) advies.